Diese Frage stand im Mittelpunkt des Seminars „Analysis and Valuation of Start-Ups (AVS)“ an der FAU WiSo. Vor dem Hintergrund der fortschreitenden Digitalisierung und des zunehmenden Markteintritts innovativer Geschäftsmodelle gewinnt die Bewertung junger Wachstumsunternehmen sowohl in der Unternehmenspraxis als auch im M&A-Umfeld zunehmend an Bedeutung.
Das Seminar vermittelte den Studierenden ein fundiertes Verständnis der besonderen Charakteristika von Start-ups und deren Implikationen für die Unternehmensbewertung. Im Fokus standen insbesondere finanzielle Besonderheiten, Marktpotenziale sowie M&A-relevante Fragestellungen. Anhand praxisnaher Beispiele wurde aufgezeigt, wie klassische Bewertungsverfahren wie die Discounted-Cashflow-Methode (DCF) und Multiplikatorverfahren an die spezifischen Anforderungen von Start-ups angepasst und durch ergänzende Bewertungsansätze erweitert werden können.
Die Veranstaltung verdeutlichte eindrucksvoll, welche Herausforderungen und Chancen mit der Bewertung innovativer Unternehmen verbunden sind und wie finanzwirtschaftliche Methoden eingesetzt werden können, um wachstumsstarke Geschäftsmodelle fundiert zu analysieren.
Ein besonderer Dank gilt Dr. Andreas Altendorfer, Daniel Pflaum, Thorben Haas und Antia Nguen von PwC München und Nürnberg, die durch ihre praxisorientierten Beiträge wertvolle Einblicke aus der Beratungspraxis ermöglicht und diese Lehrveranstaltung maßgeblich unterstützt haben. Der Lehrstuhl bedankt sich herzlich für die engagierte Zusammenarbeit und den gelungenen Austausch zwischen Wissenschaft und Praxis.